故事发生在19世纪的巴黎，在巴黎歌剧院内屡次发生意外，很多人看到一个带者古怪面具的神秘人出现，这另一直流传的鬼魅传说更加盛传，但其实造成这些的却是在巴黎地下纵横交错的管道中，生活着的一位面目丑陋的怪人(杰拉德·巴特勒 饰)。由于出生就带着丑陋外表的他为了避免引起市民的恐慌和嘲笑，只能生活在深深地下，被市民看做“幽灵”。 喜欢听歌剧的“幽灵”经常光顾巴黎歌剧院，这是支撑他生活的全部乐趣，但他的出现却令歌剧红伶卡洛塔受惊生病，剧场经理唯有起用新晋的姬丝汀(艾美·罗萨姆 饰)接替女主角位置，稚嫩的她在经验和技巧上都有欠缺，但她的美丽和纯真却深深打动了“幽灵”的心，坠入爱河的“幽灵”一方面隐瞒身份，用自己过人的音乐天赋辅导姬丝汀，另一方面恐吓其它剧院成员，阻止他们争夺女主角的位置。 姬丝汀的演出获得惊人的成功，她旋即成为巴黎剧坛的新宠儿，在这些仰慕者中，她童年时代青梅竹马的好友华鲁(帕德里克·威尔逊 饰)子爵和她再次相遇并向她表达了自己的爱意，姬丝汀也接受了这段感情。 隐匿在剧场内不见天日的“幽灵”对姬丝汀的移情别恋怒不可遏，他绑架了姬丝汀并希望把她永远困囿在自己的“幽灵世界”之中，华鲁随后闯入地下营救自己的爱人，一段凄美迷人的三角爱情面临着最后的结局。